Chứng khoán Phái sinh
Quản trị công ty
Kiên thức chung
100 câu hỏi, đáp về chứng khoán (câu 45)

100 câu hỏi, đáp về chứng khoán

 

PHẦN I

NHỮNG VẤN ĐỀ CƠ BẢN
KHI BẮT ĐẦU THAM GIA ĐẦU TƯ TRÊN THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

Bước đầu tham gia thị trường chứng khoán

Câu 45: Giao dịch ký quỹ là gì. Có thể thực hiện giao dịch ký quỹ tại doanh nghiệp chứng khoán hay không?

Giao dịch ký quỹ (Margin Trading) là việc nhà đầu tư mua cổ phiếu mà có sử dụng hạn mức tín dụng do bên doanh nghiệp chứng khoán môi giới cấp. Nó được đảm bảo bằng khoản ứng trước bằng tiền hoặc thế chấp bằng chính cổ phiếu được mua. Vì vậy, thông thường những nhà đầu tư nào dự đoán giá tăng sẽ thực hiện giao dịch ký quỹ.

Ví dụ: Ông A dự đoán giá của cổ phiếu XYZ sẽ tăng trong tương lai và muốn mua 3.000 cổ phiếu XYZ với giá 50.000 đ/cp nhưng chỉ có 75 triệu đồng trong tài khoản, ông A có thể vay doanh nghiệp chứng khoán nơi mở tài khoản 75 triệu đồng còn thiếu (50% vốn). Lợi nhuận ông A đạt được là chênh lệch giữa giá bán và giá mua 3000 cổ phiếu này trừ đi lãi suất vay của doanh nghiệp chứng khoán.

Ở các thị trường chứng khoán phát triển, thủ tục để thực hiện giao dịch ký quỹ như trên thông thường như sau:

-     Nhà đầu tư cần mở một tài khoản ký quỹ riêng

-     Ký hợp đồng mở tài khoản ký quỹ

-     Nhà đầu tư phải nộp vào tài khoản một số tiền đặt cọc ban đầu, gọi là số dư ký quỹ tối thiểu (minimum margin)

-     Mỗi lần giao dịch ký quỹ, nhà đầu tư có thể vay từ 50-70% giá trị mua cổ phiếu. Số tiền 30-50% giá trị còn lại mà nhà đầu tư phải nộp vào tài khoản được gọi là ký quỹ ban đầu (initial margin)

-     Chứng khoán mua bằng tài khoản ký quỹ được gọi là chứng khoán thế chấp.

Xét về tổng thể, giao dịch ký quỹ có một số lợi ích nổi bật như:

-     Đối với nhà đầu tư: Có cơ hội để tăng lợi nhuận

-     Đối với doanh nghiệp chứng khoán: Tăng khối lượng giao dịch, tăng hoa hồng

-     Đối với TTCK: Tăng tính thanh khoản, khuyến khích thêm nhiều nhà đầu tư và doanh nghiệp tham gia thị trường, tiến gần hơn tới TTCK thế giới.

Tuy nhiên, trong ví dụ nêu trên, nếu cổ phiếu lên giá theo đúng dự đoán, nhà đầu tư sẽ thu được lợi nhuận dương. Ngược lại, nếu cổ phiếu đứng giá hoặc giảm giá thì nhà đầu tư sẽ bị thua lỗ (Trường hợp này lại phù hợp với kỳ vọng của những nhà đầu tư giao dịch bán khống - short sales). Nếu giá thị trường của cổ phiếu này sụt giảm càng mạnh thì khoản lỗ này của nhà đầu tư càng lớn. Ngoài ra, không phải tất cả các cổ phiếu đều có thể được giao dịch ký quỹ.

Như vậy có thể thấy giao dịch ký quỹ có những ảnh hưởng tốt nhưng cũng tiềm ẩn nhiều rủi ro đối với nhà đầu tư và làm tổn hại tới hoạt động của TTCK. Vì thế, cũng tương tự như giao dịch bán khống, giao dịch ký quỹ chỉ được các TTCK áp dụng khi đạt tới một trình độ phát triển nhất định.

Trên TTCK ViệtNam, một số doanh nghiệp chứng khoán trên thực tế đã thực hiện các hình thức hỗ trợ khách hàng như cho phép tỷ lệ ký quỹ thấp hơn quy định, hoặc có dịch vụ ứng trước tiền bán chứng khoán chưa về tài khoản của khách hàng. Để góp phần hạn chế rủi ro có thể gặp phải cho nhà đầu tư, UBCKNN đã ban hành Công văn số 557/UBCK-PTTT ngày 7/4/2008 gửi các doanh nghiệp chứng khoán về việc tuân thủ các quy định về giao dịch chứng khoán, trong đó yêu cầu các doanh nghiệp chứng khoán phải tuân thủ các quy định về kiểm tra ký quỹ giao dịch đối với khách hàng. Theo đó, khi đặt lệnh bán chứng khoán khách hàng phải có đủ số lượng chứng khoán đặt bán trên tài khoản chứng khoán. Khi đặt lệnh mua chứng khoán, số dư tài khoản bằng tiền của khách hàng phải đáp ứng các điều kiện về tỷ lệ ký quỹ giao dịch theo quy định từng thời kỳ./.

 Mời xem tiếp câu 46.

(Nguồn: Thư viện `SRTC)


      
Các bài viết liên quan:
  • 100 câu hỏi, đáp về chứng khoán (câu 44) (13/11/2017-09:00)
  • 100 câu hỏi, đáp về chứng khoán (câu 43) (13/11/2017-08:57)
  • 100 câu hỏi đáp chứng khoán (Câu 42) (06/11/2017-08:33)
  • 100 câu hỏi đáp chứng khoán (câu 41) (30/10/2017-08:39)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 40) (30/10/2017-08:37)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 39) (23/10/2017-08:00)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 38) (17/10/2017-09:20)
  • 100 câu hỏi, đáp về chứng khoán (Câu 37) (17/10/2017-09:18)
  • 100 câu hỏi- đáp về chứng khoán (câu 36) (09/10/2017-09:10)
  • 100 câu hỏi -đáp về chứng khoán (Câu 35) (02/10/2017-07:58)
  • 100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 47)  (20/11/2017-10:18)
    100 câu hỏi đáp về chứng khoán (câu 46)  (20/11/2017-10:17)
    100 câu hỏi, đáp về chứng khoán (câu 45)  (20/11/2017-10:14)
    Tôi đã hoàn thành khóa học cơ bản về chứng khoán do Trung tâm tổ chức (Chứng chỉ được cấp ngày 13/12/1999), nay muốn...
    Thông báo thi các lớp chuyên môn từ ngày 14/12 đến 15/12/2017 (14/11/2017-11:14)
    Các lớp chiêu sinh tháng 11/2017 (08/11/2017-14:41)
    Các lớp chiêu sinh học tháng 9/2017 (28/09/2017-07:56)
    Chiêu sinh các lớp tháng 07 và 08/2017 (05/09/2017-15:59)
    Những điều cần biết khi tham gia các khóa học (26/07/2017-08:30)
    Danh sách Ca thi sát hạch đợt II/2017 (04/07/2017-14:37)

    Trung tâm Nghiên cứu khoa học và Đào tạo chứng khoán

    6281021
    Trụ sở chính:
    Địa chỉ: 234 Lương Thế Vinh, Phường Trung Văn, Quận Nam Từ Liêm, Hà Nội
    Điện thoại: (84-24)3553 5870 * Fax: (84-24)3553 5869
    Chi nhánh tại Tp. Hồ Chí Minh:
    Địa chỉ: số 264B Lê Văn Sỹ, Phường 14, Quận 3, Tp.HCM
    Điện thoại: (84-28)3930 9040 - (84-28)3930 9042


      Trang thông tin điện tử Trung tâm NCKH&ĐTCK: Giấy phép số 347/GP-BC, Bộ Văn hóa - Thông tin cấp ngày 23/11/2006
     Trưởng Ban biên tập: Giám đốc Trung tâm - Ông Hoàng Mạnh Hùng